Новости
Китай объявил о пакете мер на сумму 10 трлн юаней ($1,4 трлн) для снижения долговой нагрузки местных властей и стабилизации замедляющегося экономического роста, сообщает Reuters.
Это решение было принято на фоне усиленного давления после переизбрания Дональда Трампа на пост президента США. В отличие от прежних программ стимулирования, новые меры направлены на восстановление балансов муниципалитетов в долгосрочной перспективе, а не на прямое вливание средств в экономику.
Министр финансов Китая Лань Фоань заявил, о том, что за этим последуют дополнительные стимулы. Тем временем китайские власти одобрили расширение страхового покрытия экспортных кредитов и увеличение поддержки торговых компаний.
Местные власти Китая продолжают сталкиваться с высоким уровнем долга и снижением доходов. Ситуация обострилась после кризиса на рынке недвижимости, начавшегося в 2021 году. Это создает угрозу для выполнения цели роста экономики на уровне 5% в 2024 году. В то же время избранный президент США Дональд Трамп намерен ввести пошлины в размере более 60% на китайские товары, что усиливает риски для экспортеров и промышленности КНР.
Как объяснил в беседе с The Insider пожелавший остаться неназванным китаист, местные власти в Китае накопили такой объем долгов, что на обслуживание их в провинциальных бюджетах не хватает средств:
«Сегодня завершилось недельное заседание Постоянного комитета Всекитайского собрания народных представителей, на котором решался вопрос о предоставлении дополнительных финансовых стимулов китайской экономике. Оживление рынков, которое мы видели всю неделю, происходило на фоне оптимизма инвесторов относительно будущих стимулов, которые выделят китайские власти для поддержки роста экономики.
Так и получилось, и этот стимул достаточно масштабный. Шесть триллионов юаней будет выделено в течение трех лет для поддержания финансового состояния местных правительств. Еще дополнительные четыре триллиона выделят на поддержку местных правительств, которые будут переносить долги на свои балансы.
Напомню, что в Китае существует очень большая проблема скрытых долгов местных правительств. Раньше, когда у них не было юридической возможности выпускать облигации и занимать средства на какие-либо местные инфраструктурные или социальные проекты, они это делали через подставные частные компании. Таким образом, это займы, которые, с одной стороны, формально не находятся на балансе местных правительств, но, с другой стороны, те несут за них ответственность. Более того, условия, по которым эти займы предоставлялись, тоже не самые лучшие.
Сейчас у местных правительств накопился огромный долг, у некоторых даже нет средств на его обслуживание, не говоря уже о погашении кредита. Поэтому китайские власти решили стимулировать местные правительства перенести задолженность на свои балансы. И на то, чтобы они справились с реструктуризацией этой задолженности, направлены достаточно большие средства: четыре триллиона юаней напрямую и еще шесть триллионов косвенно в ближайшие три года будут распределены поровну на поддержание финансового состояния местных правительств.
Все это должно улучшить общую экономическую ситуацию в стране. По замыслу китайских властей, это должно повысить инфраструктурное строительство и помочь исполнять социальные обязательства. Что, в свою очередь, должно поддержать внутреннее потребление и инфраструктуру как два главных драйвера экономического роста.
Нельзя сказать, что это какие-то рекордные по размеру стимулы. В реальном выражении стимулы 2008 года были побольше, когда власти Китая выделили более 12% ВВП на преодоление кризиса 2008–2009 годов. Тем не менее это все равно большие средства, и инвесторы ждут, что такие меры фискального стимулирования помогут разрешить ситуацию с торможением экономического роста в Китае.
Более того, сейчас, когда в США президентом станет Дональд Трамп, перед Китаем возникает еще больше неопределенности с учетом достаточно жесткой риторики, которую звучала во время его предвыборной кампании. В этом смысле объявленные стимулы пришли как никогда вовремя, потому что Китаю нужна будет серьезная поддержка, чтобы реализовать установленные ранее цели по темпам роста в этом году в районе 5% ВВП».